Privukli ste investitora u startup. Koje dokumente treba prvo izdati?

<

Kako biste izbjegli neugodna iznenađenja, pažljivo birajte poslovne partnere i uvijek podržavajte svoj odnos s dokumentima.

Često, startupi na samom početku izgledaju ovako: u maloj prostoriji postoje dva programera koji pažljivo "pile" kod na računalima. Nemaju nikoga u državi. S vremena na vrijeme privlače slobodnjake na neke zadatke, a čak ni ne razmišljaju o izvješćivanju. Ali nakon nekog vremena shvate da je potrebno razvijati, a to zahtijeva sredstva.

Zahvaljujući sretnim okolnostima, pronalaze investitora koji je spreman uložiti novac i čak nudi potrebne papire za svog odvjetnika. Stranke potpisuju ugovor, ali upravo u tom trenutku kada startup počinje donositi prvu dobit, a posao raste, osnivači iznenada otkrivaju prva iznenađenja koja nisu uvijek ugodna.

Činjenica je da su, ne shvaćajući, potpisali sporazum koji je sadržavao ropske uvjete suradnje. Saznat ćemo što tražiti kako bismo izbjegli neugodne situacije i koji dokumenti mogu regulirati odnos između startera i investitora.

Terminski list ili sporazum o namjeri

Ovo je prvi dokument koji na papiru stavlja vaše usmene ugovore s investitorom. Obično označava iznos ulaganja, veličinu udjela koji će ulagač dobiti, prava investitora u odnosu na dionice društva, vaša prava, obilježja daljnje financijske i pravne dokumentacije.

Bilo bi dobro da u ovoj fazi shvatite jeste li odabrali ugovor o zajmu ili ugovor o opciji, kao i nadležnost u kojoj će vaša tvrtka raditi i gdje će vaše intelektualno vlasništvo biti registrirano, ako postoji.

Ako je vaš projekt usmjeren samo na rusko tržište, primjerice, proizvodite samovare, registrirajte se u Rusiji. Ako imate IT projekt s kojim želite ući na globalno tržište, analizirajte gdje je bolje skladištiti intelektualno vlasništvo i gdje je lakše plaćati poreze. Da biste to učinili, morate se obratiti odvjetniku za intelektualno vlasništvo koji ima iskustva u strukturiranju prekograničnih transakcija.

Usluga u offshore jurisdikcijama Cipra, Kajmanski otoci je jeftinija, ali cijena ne bi trebala biti jedini kriterij po vašem izboru.

U svakom slučaju, trebate se usredotočiti na nadležnost koja regulira rad glavnog tržišta na kojem tvrtka očekuje da će prodavati svoje proizvode ili pružati usluge.

Terminski list, u pravilu, nema pravnu snagu i može biti vrlo mali dokument - samo nekoliko A4 listova. Međutim, svi sudionici moraju ga najmanje potpisati, ali još uvijek možete obratiti pozornost na uvjete koje jedna strana može, ako je potrebno, izjasniti na sudu. Obično se odnose na povjerljivost transakcije i isključivost aranžmana. Na primjer, u sporazumu o namjeri pisat će se možete li se paralelno prijaviti nekom drugom investitoru ili ne.

Primjeri takvih uvjeta:

"Stranke se obvezuju da će sve rasprave koje se odnose na transakciju predviđene ovim Ugovorom o namjeri, kao i ovaj Ugovor o namjeri, smatrati povjerljivima."

"Društvo i financijeri dogovorili su iznimno razdoblje prije ..., tijekom kojeg se Društvo i Fonderi obvezuju da neće ulaziti i ne ulaziti u pregovore i / ili na drugi način sudjelovati u aktivnoj interakciji s bilo kojom trećom stranom, inicirati ili nastaviti s dokapitalizacijom izdavanjem ili drugim vrijednosnim papirima Društva ili privlačenjem dužničkog financiranja (osim za redovne poslovne aktivnosti). ”

Izbor dodatnih dokumenata ovisit će o modelu financiranja koji odaberete kod investitora. U svakom slučaju, svi pravni dokumenti su propisani ciljevi financiranja, a trebali bi biti vrlo specifični - istraživanje i razvoj, zapošljavanje zaposlenika i tako dalje.

Ograničenja u korištenju investicija također su zakonski fiksirana, tj. Okvir za koji startup koji je primio novac ne može izaći. Kršenje ugovora prijeti povratom ulaganja ili neposrednom pretvaranjem sredstava u dionice i dionice društva.

Ugovor o konvertibilnom zajmu

Konvertibilni kredit daje investitoru mogućnost da brzo uloži investiciju bez trošenja mnogo vremena na dogovor o uvjetima svog sudjelovanja u tvrtki. U biti investitor posuđuje poduzeću određeni iznos novca, a zauzvrat stječe pravo na vraćanje ili tog iznosa zajedno s kamatama ili određenim brojem dionica društva. Broj dionica izračunava se na temelju procjene vrijednosti društva na dan odobrenja.

Ne zaboravite na ograničenja: razumno je sastaviti ovaj ugovor ako vaša tvrtka nije registrirana u Ruskoj Federaciji, ali na primjer u Engleskoj, Sjedinjenim Američkim Državama ili nekoj od offshore zona. Trenutačno u Ruskoj Federaciji mehanizam prijenosa dionica s osnivača na investitore ne funkcionira dobro.

Opcija ili ugovor o opciji

To je alternativa ugovoru o kreditu, koji je pogodan za one tvrtke koje su registrirane u Rusiji.

Od 1. lipnja 2015. u Građanskom zakoniku Ruske Federacije pojavljuju se dva nova članka: na opciji Ct. 429.2 Građanskog zakonika Ruske Federacije za sklapanje ugovora i opcijskog ugovora. 429.3 Građanskog zakonika. Ono što ujedinjuje te dokumente je da se stranke slažu oko uvjeta koje treba ispuniti ne odmah, već u budućnosti. Razlika je u tome što dobiva prihvatljivu stranu.

U slučaju mogućnosti sklapanja ugovora, jedna strana sporazuma daje drugoj strani pravo na sklapanje jednog ili više ugovora pod uvjetima određenim opcijom. U pravilu se plaća uz naknadu. Međutim, prema opcijskom ugovoru, jedna strana ima pravo zahtijevati od druge strane određene radnje (plaćanje novčanog iznosa, prijenos imovine, itd.) Pod uvjetima propisanim ovim ugovorom. U slučaju da stranka koja ispunjava uvjete ne podnese zahtjev u navedenom roku, opcijski ugovor se raskida.

Ugovor o opciji, za razliku od opcije, ne zahtijeva sklapanje glavnog ugovora. On daje pravo zahtijevati izvedbu u slučaju određenih okolnosti.

Obično se primjenjuju dvije opcije - osiguravanje napuštanja poduzeća ili, naprotiv, uspostavljanje kontrole nad njim. U prvom slučaju, vlasnici ili investitori opcije u budućnosti imaju pravo prodati dionice ili udjele društva u temeljnom kapitalu po unaprijed određenoj cijeni nakon nastanka određenih okolnosti. U drugom slučaju, smatra se drugačija situacija - mogućnost uspostavljanja kontrole nad stečenim društvom u slučaju da profitabilnost ispunjava očekivanja kupca. Potom stranka koja ispunjava uvjete prima pravo na otkup preostalih dionica kojima raspolaže druga ugovorna strana ili udio u temeljnom kapitalu. Cijena se također obračunava unaprijed.

Sporazum s dioničarima

Zamislite situaciju. Upravo ste diplomirali na prestižnom sveučilištu i osnovali startup. Sami su vodili tim kao CEO, našli investitora. Investitor je shvatio da tvrtka neće odmah ostvariti dobit, te je pristala dati vam pola godine za razvoj. Na samom početku, s radošću, potpisali ste hrpu papira s odvjetnicima, a zatim uronili u posao. Imali ste izvrsne odnose s investitorom, a on se uopće nije miješao u aktivnost startupa. Jednog jutra, kada dođete u ured, otkrijete da generalni direktor više nije vi, već potpuno druga osoba.

Što ste učinili krivo? Zašto se ta situacija uopće dogodila? Odgovor je jednostavan: potpisivanjem ugovora s dioničarima niste obratili pozornost na ključnu točku - ima li investitor pravo imenovati svog glavnog izvršnog direktora.

Reguliranje odnosa između dioničara u društvu namijenjeno je sporazumu s dioničarima. Prema tom dokumentu, stranke se dogovaraju kako upravljati, kako raspodijeliti dobit, bilo da se obvezuju imenovati svoje kandidate u upravni odbor. Također je propisano:

  • tko može otpustiti ključne rukovoditelje;
  • tko može imenovati glavnog direktora i glavnog financijskog službenika ili uključiti financijskog kontrolora;
  • o kojim pitanjima bi trebao odlučivati ​​samo upravni odbor, a koje sam generalni direktor ima pravo odlučivati;
  • koje dokumente određeni dioničar može tražiti i koliko često.

Izrada i odobravanje dokumenta obično traje nekoliko tjedana. To je između svih ili nekoliko dioničara i regulira sva glavna pitanja u životu tvrtke.

Poslovni plan

Ovo je izborni dodatak sporazumu s dioničarima. U ovom dokumentu tvrtka opisuje koja sredstva i što će točno potrošiti. Kako bi se smanjili rizici, investitori u nekim slučajevima postavljaju kriterije za odstupanje od poslovnog plana. Na primjer, ako poduzeće odstupa za više od 30%, investitor može zahtijevati povrat ulaganja ili prijenos kontrole.

Dokumenti koji potvrđuju registraciju intelektualnog vlasništva

Startupi uvijek imaju problem intelektualnog vlasništva. Ili nije ispravno registriran ili nije ispravno prenesen u tvrtku od programera. Na primjer, slobodnjaci koji vam šalju kod su proizvođači istog intelektualnog vlasništva.

Prije početka razvoja potrebno je sklopiti sporazum o obavljanju posla (ili pružanju usluga) i sastaviti tehnički zadatak: kako se radi i kakav je njegov ishod. I onda sa svakim freelancer potpisati čin prihvaćanja i prijenosa. A onda je to dokaz za investitora da kod pripada vašoj tvrtki. Nakon zaključenja transakcije stavlja se u bilancu stanja pravne osobe.

Dokaz o vlasništvu

Ako ste u vrijeme transakcije s investitorom u braku, potpišite ugovor sa supružnikom ili supružnikom, prema kojem on ili ona ne ulažu prigovor na prodaju udjela u društvu ili sklapanje transakcija.

Nije važno da imate samo nekoliko računala. Ovo je uzorak dokumenta, čije je potpisivanje, međutim, često zanemareno. Ali supružnici mogu dobiti razvod i početi dijeliti zajedničku imovinu. Ili supružnik izjavljuje da je prvobitno bila protiv transakcije, sud je priznaje kao nevažeći i obvezuje vas da udio vratite investitoru.


U praksi se mnogi startupi raspadaju zbog neslaganja između osnivača i investitora. Kako bi se to izbjeglo, uvijek proučite potencijalne partnere i pristupite odabiru investitora ne samo sa stajališta budućih financijskih injekcija, već i općenitosti stavova o daljnjem poslovnom razvoju. I podržite svoje osjećaje s pravnim dokumentima.

<

Popularni Postovi